公司2019年8月合并營業(yè)收入27.7億,同比增長3.7%,環(huán)比增長35.1%,公司1-8月營收141.5億,同比增長0.3%.
8月營收增長3.7%,匯率貶值助力收入增長。8月人民幣對美元中間價貶值近3%,公司以美元結(jié)算收入占比較高,收入增長拉動明顯。蘋果5G手機明年推出,行業(yè)復(fù)蘇在即,公司憑借自身優(yōu)異管理逐漸提升份額和單機價值貢獻,盡管受去年高基數(shù)影響,8月收入實現(xiàn)逆勢增長。公司管理改善提振盈利水平,人民幣匯率仍處弱勢,匯兌收益有望維持,全年收入利潤有望實現(xiàn)同比正增長。
新機備貨排產(chǎn)率高,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)積極調(diào)整。蘋果新一代機型iPhone11系列發(fā)布在即,公司從二季度開始積極為新機備貨,產(chǎn)能接近滿產(chǎn),三季度營收預(yù)計同比環(huán)比均會改善。受蘋果新機型天線改版的影響,鵬鼎軟板單機ASP有望增長5-10%左右。AppleWatch和Airpods出貨增長強勁,公司積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),消費電子板塊收入增長迅速,毛利結(jié)構(gòu)改善明顯。秦皇島MSAP工廠產(chǎn)能爬坡順利,自動化水平和良率均處于行業(yè)絕對領(lǐng)先水平,SLP收入比例穩(wěn)步提升
管理優(yōu)勢與技術(shù)優(yōu)勢兼?zhèn)?客戶逐漸多元化。公司堅持以技術(shù)服務(wù)世界一流客戶,國內(nèi)高端客戶拓展順利,如華為高端機出貨增長較快,公司在軟板及SLP均有供應(yīng),5G時代手機軟板和SLP滲透率有望加速提升,公司產(chǎn)品在高端機份額有望持續(xù)提升。
5G終端周期開啟,公司即將迎來量價齊升。蘋果明年正式推出5G手機,手機創(chuàng)新周期開啟,單機ASP加速提升,其中包括更多的FPC和SLP應(yīng)用,公司有望從2020年開啟新的成長周期。5G時代可穿戴設(shè)備有望加速增長,推動軟板及SLP需求增長。隨著日系廠商在軟板領(lǐng)域逐漸退出,公司的軟板份額有望進一步提升,伴隨公司自動化產(chǎn)線的改造,公司盈利能力有望逐季加強。
