勝宏科技前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入26.77億元，同比增長11.3%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3.59億元，同比增長12%，位于業(yè)績預(yù)告3.52-3.68億元區(qū)間，符合預(yù)期。
經(jīng)營持續(xù)改善，Q3營收與凈利潤均創(chuàng)歷史新高。Q3營收10.84億元，同比+24.63%，歸母凈利潤1.39億元，同比+15.41%。Q3營收與凈利潤均為歷史新高，整體增速較上半年大幅回升，主要系公司積極調(diào)整升級產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，引入增量客戶。
新增產(chǎn)能影響Q3毛利率，后續(xù)有望逐步回升。公司Q3毛利率25.5%，同比-2.3pct，環(huán)比-3.4pct，主要系HDI新廠投產(chǎn)處于爬坡階段，短期對毛利率有一定程度影響，后續(xù)隨著爬坡進(jìn)程將陸續(xù)回升。前三季度銷售費(fèi)用0.9億，同比增長53.83%；管理費(fèi)用1.01億，同比增長7.96%
產(chǎn)能穩(wěn)步擴(kuò)充，打造智慧工廠。2016年啟動的多層板擴(kuò)產(chǎn)項目部分竣工投產(chǎn)，預(yù)計2019年底全面達(dá)產(chǎn)，下半年將持續(xù)新增多層板與HDI板產(chǎn)能。2017年8月公司定增募資10.8億元，主要配套新能源汽車和物聯(lián)網(wǎng)線路板項目。擴(kuò)產(chǎn)項目以工業(yè)4.0為核心思想，通過減少機(jī)器閑置以及替代人工的方式，大幅提升公司毛利率、運(yùn)營效率和產(chǎn)品競爭力，預(yù)計實(shí)現(xiàn)凈利率15%以上，人均年產(chǎn)值將達(dá)200萬元。
服務(wù)器市場有望回暖，順利引進(jìn)國際大客戶。2019年上半年，服務(wù)器市場增速有所放緩，而隨著Q3海外云計算巨頭資本開支已出現(xiàn)改善疊加5G建設(shè)催生服務(wù)器需求提升，預(yù)計服務(wù)器市場將逐步回暖，帶動相應(yīng)PCB需求升溫。目前勝宏科技(15.870, 0.55, 3.59%)在服務(wù)器領(lǐng)域已擁有DELL、HP、亞馬遜、廣達(dá)等大客戶，公司持續(xù)引進(jìn)國際大客戶，有望獲得增量訂單，充分受益于服務(wù)器市場的需求回暖。
VGA（顯卡）PCB 市場份額全球第一。公司自成立以來便從事生產(chǎn)高密度多層顯卡PCB，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于技嘉、基恩、影馳、七彩虹等國內(nèi)外知名品牌顯卡，顯卡PCB在全球市場占有率全球第一。隨著未來VR設(shè)備大熱、人工智能和深度學(xué)習(xí)的不斷崛起，VGA（顯卡）PCB的長期需求可觀。
