【PCB信息網】訊 今天大年初九，年味尚未完全散去，許多業者都沒有想到，“供應短缺”成為新春佳節后他們面對的第一個關鍵詞。COMEX紐約銅期貨自2011年以來首次漲至4美元/磅，LME倫銅期貨一度漲超4%，漲破8900美元/噸，創2011年9月來新高。內盤期貨夜盤國際銅漲幅擴大至5.3%，滬銅主力合約夜盤漲超4%，升破66000元，續創2011年10月來新高。內外盤銅期貨主力合約均刷新了九年多最高。
消息面上，在花旗上調期銅目標價至每噸1萬美元的兩天后，高盛周五更進一步，將12個月期銅目標價調高至10500美元/噸，比12月初設定的目標價大幅上調近1000美元/噸，代表還有約1800美元/噸的漲幅空間，直接引燃了當日午后A股有色金屬板塊的走強態勢。高盛在最新研報中重申，全球銅市正面臨十年來最大的供應短缺，未來幾個月銅有“很高的風險”陷入供應赤字狀態，因此提升未來3、6和12個月的銅目標價分別至9200、9800和10500美元/噸，此前預期分別為8500、9000和10000美元/噸。早在去年12月1日，高盛就曾喊話“銅價正通往1萬美元的路上”，當時銅價剛連漲四天升破7700美元，高盛稱，這還只是銅結構性大牛市的第一階段，預計2022年銅供應缺口僅略有收窄，直到2023年才會供應過剩，因此銅價需要大幅上漲才能平衡這種緊張的基本面供應情況。分析指出，銅價即將連漲三周，并屢屢刷新九年高位，這一方面與后疫情時代的全球經濟同步回暖、市場普遍對需求提振抱有樂觀預期有關，也同全球為實現向綠色能源過渡而帶來的大宗商品需求增加緊密相連。例如，在電線中使用的銅有望受益于化石燃料逐漸退場時電力需求的增長，預計未來發電的很大一部分來自可再生能源，而風電場通常使用更多的銅。全球最大的上市基金管理公司之一富蘭克林鄧普頓（Franklin Templeton）基金經理Brian Kloss稱，長期來看，銅是可再生能源和電動汽車的重要組成部分，預計今年會看到驚人的經濟增長以及對銅市和投資者的支撐環境。券商Bernstein也認為，如果全球能實現零溫室氣體凈排放量的目標，那么到2050年代，可再生能源和電動汽車對銅的需求預計將增長七倍以上。但在未來十年中，幾乎沒有新的大型銅礦投產，投資者可能開始意識到銅礦產能的不足。還有分析師稱，近期銅價走勢也得益于美元疲軟和通脹預期上升，大宗商品通常被用作通脹對沖工具。
鋰電池需求爆發致銅箔價格普漲
據EV Sales初步估算，2020年全球新能源汽車銷量約為324萬輛，同比增長46.61％。另據韓國市場研究機構SNE Research公布的數據，2020年全球動力電池在電動車上的裝機量達137GWh，同比增長17%。眾所周知，銅箔因其具有良好的導電性，是鋰電池負極集流體的主要材料。數據顯示，在中國鋰電銅箔總出貨量中，動力電池銅箔的占比已經超過50%，是當下最大的應用領域。從全球范圍來看，動力電池銅箔也是增長需求最大的市場。2月19日消息，根據鑫欏資訊，全國銅箔價格普漲0.5萬元/噸。6μm、8μm銅箔價格已經超過10.5萬元/噸、8.9萬元/噸。據報道，目前工廠內的銅箔產線都處在滿產高負荷狀態，而由于新增銅箔產能釋放比較緩慢，預計2021年鋰電銅箔還將出現供應緊缺局面。據不完全統計，2020年中國鋰電銅箔行業頭部廠商產能將達到16萬噸，整體仍然呈現產能富余趨勢。
國信證券認為，6μm及以下銅箔產品伴隨寧德時代等頭部動力電池廠商裝機量爆發性增長以及對輕薄化銅箔滲透率提升，其需求預計得到有效支撐，此外鋰電銅箔行業偏重資產投入，產能擴建周期較長大概需要2年，預計未來3年6μm及以下產品供需結構邊際改善。據中銀證券測算，6μm銅箔產能集中在國內，預計2020-2022年國內6μm銅箔有效產能分別為5.2萬噸、6.9萬噸、9萬噸，供需缺口分別為2.5萬噸、0.62萬噸、1.63萬噸。目前芯片交付周期普遍在30周以上，美國暴雪加劇全球芯片短缺據第一財經報道，繼8英寸晶圓產能緊缺漲價、半導體元器件上漲、覆銅板等原材料上漲后，PCB板、封測、芯片，國外IC以及國產芯片都開始出現了產能緊缺。業內看來，5G千元手機原本計劃在去年第四季度大規模上市，但受到疫情以及供應鏈芯片缺貨等因素影響，導致5G千元機規模上市推遲。近日，美國得克薩斯州極端暴雪天氣又對芯片制造業造成巨大沖擊。美國財經媒體《巴倫周刊》網站17日報道稱，由于該州奧斯汀市受暴雪襲擊導致當地多處停電，許多工廠被要求停工以確保居民生活所需的電力供應。恩智浦半導體、三星電子、英飛凌等芯片巨頭位于當地的工廠紛紛停工。花旗銀行數據顯示，位于奧斯汀的工廠占到三星整體產能的28%左右。恩智浦半導體是全球主要汽車芯片供應商，車用芯片銷售額占公司去年總銷售額的近一半。英飛凌同樣是車用芯片的重要供應商，其位于奧斯汀的工廠主要生產面向汽車和工業市場的存儲器芯片，上述工廠的營收去年占到公司總營收的5%左右。受此影響，截至17日美股收盤，恩智浦半導體和英飛凌股價分別下挫2.9%和3.1%，而韓國股市上的三星電子股價也下跌2%。一段時間以來，受全球車用芯片供應不足影響，一些汽車生產商不得不將生產線閑置。英國《金融時報》分析稱，美國暴雪天氣導致多家芯片工廠停工，可能加劇全球芯片供應短缺的局面。17日，數據分析公司IHS Markit稱，芯片短缺將導致今年一季度全球減產近100萬輛汽車。較此前預計大幅上調。沃爾沃集團18日宣布，因芯片短缺削減比利時工廠的汽車產量。PCB信息網綜合整理自Techweb、電池中國CBEA、華爾街見聞、環球網
