主要壓力：原材料、匯率、運(yùn)費(fèi)成本上漲
根據(jù)調(diào)研顯示，有大型外貿(mào)工廠新訂單還在上行，而小型外貿(mào)工廠則顯著回落。原材料成本，匯率，海運(yùn)費(fèi)是其背負(fù)的三座大山，抑制了企業(yè)接單。 從5月PMI數(shù)據(jù)來看，原材料購進(jìn)價(jià)格繼續(xù)環(huán)比上行5.9個(gè)點(diǎn)，達(dá)到了2011年以來的新高。購進(jìn)價(jià)格上行幅度大于出廠價(jià)格，對(duì)應(yīng)著利潤(rùn)空間的壓縮，企業(yè)成本端壓力繼續(xù)上升。所以當(dāng)前的主要矛盾并不是需求不足。疫情之下東南亞告急，產(chǎn)業(yè)鏈重返中國(guó)，中國(guó)生產(chǎn)“替代效應(yīng)”日趨明顯，基于產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢(shì)不缺訂單。但主要矛盾是大宗上漲和各種成本壓力。包括匯率的持續(xù)升值，海運(yùn)費(fèi)的持續(xù)上升導(dǎo)致企業(yè)不賺錢，因此不敢接單，特別是中小企業(yè)。五月新出口訂單環(huán)比回落較大，主要原因在于美歐經(jīng)濟(jì)活動(dòng)恢復(fù)、供需缺口有所收斂，疊加人民幣升值擾動(dòng)。疫后中國(guó)出口的高增長(zhǎng)，得益于防疫物資供給、海外供需缺口拉大、以及產(chǎn)能替代。但難以持續(xù)，原因是：- 歐美經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)，供需缺口收窄。
- 新興經(jīng)濟(jì)產(chǎn)能恢復(fù)，產(chǎn)能替代效應(yīng)消退。
海外疫情逐漸緩解,從全球蔓延逐漸轉(zhuǎn)向局部經(jīng)濟(jì)體傳播。全球日新增確診病例從最高90萬例下降至當(dāng)前的39萬例，印度、拉丁美洲較為嚴(yán)重。疊加發(fā)達(dá)國(guó)家疫苗大面積接種，美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)完全接種人群分別占比40.7%、37.9%和17.1%，歐美等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體有序恢復(fù)生產(chǎn)。美國(guó)供需缺口逐漸收窄，耐用品庫存持續(xù)上升。受益于拜登1.9萬億美元刺激計(jì)劃，需求加快恢復(fù)，美國(guó)商品消費(fèi)創(chuàng)新高；美國(guó)Markit制造業(yè)PMI為61.5%。供給端美國(guó)產(chǎn)能利用率、工業(yè)產(chǎn)出指數(shù)已恢復(fù)到疫情前80%水平。美國(guó)耐用消費(fèi)品自2020年9月開始補(bǔ)庫存，已恢復(fù)至2019年庫存水平。從具體商品看，中國(guó)出口增速較高的產(chǎn)品家具、汽車和家電，美國(guó)存貨均持續(xù)攀升。 新興經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)能加快恢復(fù)
新興經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)能加快恢復(fù)，當(dāng)前，韓國(guó)產(chǎn)能利用率恢復(fù)至疫情前水平，5月前20日韓國(guó)出口同比53.3%。 國(guó)家對(duì)小微企業(yè)加大扶持
對(duì)于小企業(yè)來說，出廠價(jià)格與購進(jìn)價(jià)格差值持續(xù)擴(kuò)大，而小型企業(yè)集中在下游、行業(yè)分散，成本傳導(dǎo)能力差，對(duì)利潤(rùn)擠壓最為明顯。
此外，小型企業(yè)出口占比較高，本月新出口訂單下滑對(duì)小型企業(yè)經(jīng)營(yíng)造成壓力。而且，疫后小型企業(yè)恢復(fù)基礎(chǔ)本就不牢固。5月26日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議部署進(jìn)一步支持小微企業(yè)個(gè)體工商戶紓困和發(fā)展：落實(shí)落細(xì)減稅降費(fèi)措施。加大支持小微企業(yè)、個(gè)體工商戶等的普惠金融力度，引導(dǎo)擴(kuò)大信用貸款、首貸、中長(zhǎng)期貸款、無還本續(xù)貸業(yè)務(wù)規(guī)模，推廣隨借隨還貸款。研究將商業(yè)匯票承兌期限由1年縮短至6個(gè)月，減輕企業(yè)占款壓力。支持大型企業(yè)搭建重點(diǎn)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈供需對(duì)接平臺(tái)，用市場(chǎng)化辦法引導(dǎo)供應(yīng)鏈上下游穩(wěn)定原材料供應(yīng)和產(chǎn)銷配套協(xié)作，做好保供穩(wěn)價(jià)。打擊囤積居奇、哄抬價(jià)格等行為。支持各地按規(guī)定對(duì)小微企業(yè)、個(gè)體工商戶給予穩(wěn)崗就業(yè)補(bǔ)貼。督促引導(dǎo)平臺(tái)降低過高收費(fèi)、抽成及新商戶傭金和推介費(fèi)比例。
資料來源：澤平宏觀、外航運(yùn)等
