PCB上游原物料已經(jīng)從2020年底持續(xù)漲至現(xiàn)在，超額預(yù)定、搶產(chǎn)能、搶原料已是常態(tài)。終端需求高居不下，上游原物料供給吃緊的問題也短期難解，眼看電子產(chǎn)品的傳統(tǒng)旺季即將到來，若需求持續(xù)不變，不排除第三季還會(huì)有續(xù)漲的可能。對此，接受《證券日報(bào)》記者采訪的川財(cái)證券科技行業(yè)首席分析師孫燦表示，“國內(nèi)絕大多數(shù)PCB廠商最近幾年中低端產(chǎn)能擴(kuò)張比較多，我們認(rèn)為大部分中低端廠商向下游傳遞漲價(jià)的能力是比較弱的，所以PCB行業(yè)整體受上游漲價(jià)影響是負(fù)面的。有技術(shù)門檻的廠商，過去兩年業(yè)績增長比較快，下游中高端產(chǎn)品在數(shù)通、5G、軍工安防、消費(fèi)電子等領(lǐng)域需求有望維持一定增長。PCB板塊經(jīng)過前期調(diào)整后，目前估值相對合理，相關(guān)板塊存在補(bǔ)漲的機(jī)會(huì)。”數(shù)據(jù)顯示，6月份以來，PCB概念板塊表現(xiàn)出色，其整體上漲2.65%，大幅跑贏上證指數(shù)(期間累計(jì)跌幅0.98%)，位居漲幅榜前列，有38只概念股期間股價(jià)實(shí)現(xiàn)上漲，占比逾八成。其中，*ST丹邦、芯碁微裝、依頓電子、深南電路、金安國紀(jì)等5只概念股期間累計(jì)漲幅居前，均超10%，盡顯強(qiáng)勢。“PCB受益于電子板塊在產(chǎn)業(yè)趨勢和政策支持帶動(dòng)下的不斷發(fā)展壯大，在5G基站加速建設(shè)、數(shù)據(jù)中心建設(shè)、汽車電動(dòng)化智能化的迅速提升以及電子消費(fèi)快速增長等多重因素的驅(qū)動(dòng)下，看好PCB板塊需求持續(xù)擴(kuò)張帶來的業(yè)績提升機(jī)會(huì)。”私募排排網(wǎng)研究員孫恩祥對《證券日報(bào)》記者表示。良好的業(yè)績表現(xiàn)或許是近期市場資金布局的重要支撐。《證券日報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在45家PCB行業(yè)上市公司中，今年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長的公司共有36家，占比八成。其中，有20家公司報(bào)告期內(nèi)凈利潤均實(shí)現(xiàn)同比翻番。分析人士普遍認(rèn)為，全球疫情逐步復(fù)蘇以來，去年被抑制的消費(fèi)需求快速反彈，PCB行業(yè)迎來高速增長期，有望帶動(dòng)行業(yè)景氣度持續(xù)上升。據(jù)Prismark統(tǒng)計(jì)，2020年全球PCB產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值估計(jì)達(dá)652.19億美元，同比增長6.4%。Prismark預(yù)測分析，前40名PCB廠商的總收入在2021年第一季度實(shí)現(xiàn)同比29%的增長，達(dá)到了178億美元水平。與此同時(shí)，市場做多資金也紛紛涌入部分PCB概念股進(jìn)行布局。統(tǒng)計(jì)顯示，6月份以來，板塊內(nèi)共有14只概念股期間呈現(xiàn)大單資金凈流入態(tài)勢，合計(jì)吸金2.76億元。澳弘電子月內(nèi)最受追捧，達(dá)到1.29億元，深南電路、ST方科、超聲電子、世運(yùn)電路等4只概念股期間也均受到千萬元以上大單資金搶籌。表：6月份以來實(shí)現(xiàn)大單資金凈流入的PCB概念股對于PCB概念板塊的后市投資機(jī)會(huì)，粵開證券首席策略分析師陳夢潔對《證券日報(bào)》記者表示，“本輪漲價(jià)周期自2020年四季度以來至今，主要由供給和需求兩端共同導(dǎo)致，持續(xù)時(shí)間較長。PCB原材料包括銅箔、樹脂、玻璃纖維布，PCB行業(yè)原材料成本占總營業(yè)成本50%以上；CCL的直接原材料占比更大，且行業(yè)較集中，工藝流程相對PCB更為簡單，CCL相對下游PCB盈利能力更低，但成本傳導(dǎo)能力強(qiáng)于PCB。PCB投資需要自上而下選擇成長賽道的標(biāo)的：如一體化廠商建滔積層板、通訊賽道的深南電路、生益電子；一站式服務(wù)的鵬鼎控股。漲價(jià)邏輯之下，CCL建議關(guān)注較高市占率，能夠轉(zhuǎn)嫁成本的廠商如生益科技。”“在2020年以來上游原材料的大幅上漲，加上5G技術(shù)的推廣，帶動(dòng)了高端PCB需求進(jìn)一步釋放；在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)與物聯(lián)網(wǎng)在5G的帶動(dòng)下出現(xiàn)科技更新與廣泛的運(yùn)用，需要集成大量的電子設(shè)備，而PCB作為基礎(chǔ)材料，用量會(huì)大幅增長，未來2年-3年會(huì)保持景氣度持續(xù)升高。從技術(shù)面來看，PCB概念股經(jīng)過前期大幅回調(diào)后，部分個(gè)股股價(jià)下跌超50%，業(yè)績優(yōu)良的龍頭股配置價(jià)值顯現(xiàn)。”金鼎資產(chǎn)董事長龍灝對《證券日報(bào)》記者表示。
