金祿電子11月23日發布投資者關系活動記錄表中表示，在傳統汽車零部件領域，公司主要通過Fineline、DVS、HYGLOBAL等PCB貿易商拓展歐洲及韓國的汽車零部件企業客戶。
在新能源汽車領域，“三電系統”中電池對PCB的需求量最大，因此公司的業務拓展主要圍繞電池進行，直接或通過EMS工廠向包括國軒高科、孚能科技、蜂巢能源等在內的多家頭部動力電池企業供貨，同時直接或通過EMS工廠向吉利、奇瑞、中車電動、五菱、威馬、合眾等整車企業供應BMS用PCB。
而在電機和電控領域，公司主要客戶是本土Tier1英搏爾，向其供應電機控制器、DC-DC轉換器、車載充電機等部件使用的PCB。
金祿電子稱，根據我們了解到的有關情況，新能源汽車“三電系統”PCB單車價值約為600-800元，其中主要來源于電池，電機及電控的PCB用量相對較少。其中軟板和硬板的價值量相當，軟板主要用于線束替代，硬板主要用于控制主板。
金祿電子指出，汽車整體空間較大，使用的PCB目前以2-8層板為主，相較于服務器等應用領域對產品層數的要求不高。
據金祿電子表示，PCB為定制化產品，不同客戶、不同應用領域產品在原材料需求、加工工藝、技術難度、訂單面積等方面不盡相同，影響產品生產成本、產品價格。通常層數越高、加工難度越高、產品精度要求越高，產品單價越高；同時，對于同類產品，小批量產品受訂單面積小、生產連貫性弱、生產管理相對復雜、交期短、個性化強、客戶對價格敏感度相對較低等影響，單價相對高于大批量板。
金祿電子稱，公司目前暫未生產軟板，但公司募投項目規劃了年產能12萬平米的剛撓結合板。動力電池包中軟板用于線束替代，硬板用于控制主板，在我們看來，軟板替代硬板的可能性不高。
在業務拓展方面，公司主打汽車尤其是新能源汽車PCB市場，汽車板收入占比在50%以上，其中應用在新能源汽車“三電系統”及充電樁等領域的PCB產品收入占汽車板收入的比重約為4-5成。
金祿電子將通過豐富產品矩陣及擴充客戶群體兩端發力進一步提升汽車板收入占比，希望到2025年時汽車板收入占比能夠提升至60%以上；同時，隨著新能源汽車市場滲透率的不斷提升以及公司現有客戶訂單滲透、新客戶開發的有效推進，公司新能源汽車板收入占比有望得到進一步提升。在鞏固現有電池廠商客戶的同時，公司將重點拓展整車企業及Tier1客戶；同時我們看好智能駕駛、智能座艙等汽車智能化發展帶來的PCB增量需求，積極進行相關產品研發、客戶拓展和布局。
在產能規劃方面，公司截至2021年末產能為220萬平米，今年3月份募投項目中年產60萬平米剛性板產線投產，使得2022年度總體產能達到270萬平米。公司將加快募投項目中剩余48萬平米HDI板年產能及12萬平米剛撓結合板年產能的建設，盡早釋放新產能，助力公司業績增長。
來源：集微網整理
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