今年7月1日起，《政府投資條例》（下稱《條例》）將正式實施，這是我國關于政府投資管理的第一部行政法規，也是投資建設領域的基本法規制度。專家表示，這將影響逾10萬億元政府投資。
文 |包興安
“《條例》出臺的目的是針對當前基礎設施和公共服務項目的投融資困境，以及地方政府債務問題，提出以適度發展、預算先行為核心的解決方案，糾正此前地方政府在投資領域的觀念和方法方面存在的一些問題，并為地方政府投資提出更為全面的規范工作要求?！?60金融PPP研究中心研究總監唐川對《證券日報》記者表示，該《條例》可以說是PPP項目運作的前置條件。
《條例》指出，政府投資是指在中國境內使用預算安排的資金進行固定資產投資建設活動，包括新建、擴建、改建、技術改造等。并明確要以非經營性項目為主，投向市場不能有效配置資源的社會公益服務、公共基礎設施、農業農村、生態環境保護、重大科技進步、社會管理、國家安全等公共領域。
有專家認為，中國經濟之所以能夠開創獨特的發展模式，各級政府積極參與經濟發展是原因之一。而政府參與經濟發展，一個重要表現就是規模龐大的政府投資。
以PPP為例，財政部PPP中心最新統計數據顯示，截至2019年4月末，全國政府和社會資本合作（PPP）綜合信息平臺管理庫項目累計8921個、投資額13.5萬億元。其中，落地項目累計5637個、投資額8.6萬億元，落地率63.2%，環比上升0.5個百分點。
唐川表示，PPP項目所涉及的政府投資資金、補貼資金需要依據《條例》所要求的受到政府投資資金預算約束；另一方面，《條例》也為未來的PPP模式的重點應用領域指明了方向——《條例》要求政府投資資金應當投向市場不能有效配置資源的領域，且以直接投資方式為主。由此可見，未來偏重于公益性且不具有市場化運營收益的項目，如社會公益服務、公共基礎設施、社會管理、國家安全等類型項目，將依據“適度發展”原則逐漸偏向以政府預算內直接投資建設為主，而市場可以有效配置且能夠解決資金問題的項目，地方政府或將逐步減少財政支持力度。所以，在此《條例》的影響下，PPP或將更多地聚焦于依賴于社會資本運營且具有較好市場化收益的項目。
《條例》明確，對確需支持的經營性項目，主要采取資本金注入方式，也可適當采取投資補助、貸款貼息等方式，且提出了“發揮政府投資資金的引導和帶動作用，鼓勵社會資金投向前款規定的領域”。
“在允許將專項債券作為符合條件的重大項目資本金等最新財政政策要求下，政府投資的相關管理模式和側重點也會進行一定程度的調整?！碧拼A計，PPP將在“適度發展”相關規劃和“紅線”進一步明確之后將以全新的姿態來擔當地方推進基建和公共服務項目的重要工具。
《條例》影響的政府投資規模有多大？唐川表示，在以推動基建、公共服務發展來拉動內需、穩定投資的中期經濟布局下，政府投資規模勢必在三年內呈現明顯上升趨勢?！稐l例》雖然單從規范化管理的角度來看是給地方財政資金參與項目投資下的“緊箍咒”，但是若結合地方債政策、開發區政策、國企改革政策、金融國際化政策通盤來看，其實質上是我國公共服務、基建及其他政府投資類項目投融資體系優化的重要一環。
唐川認為，從中期來看，《條例》和一系列嚴監管政策并不會讓公共服務等項目投資額度下降，反而在一定時期的調整后會使這些領域在真正風險可控的環境下實現高速增長，且為對沖消費、外貿領域或有的下行風險，預計三年內將保持10%以上的增長幅度。根據今年的財政預算、新增地方債額度、PPP項目開工進度綜合測算，預計今年政府直接投資和以資本金注入方式、補貼方式支持之項目的投資總額將超過10萬億元。
近日，關于數百位投資人控訴香港安盛保險讓其損失數億港元的消息，快速發酵并受廣泛關注。事件的大致情況為，約200位投保人購買香港安盛保險公司發行的投連險Evolution后，將一款Hong Kong Investment Fund SP（HKIF）基金納入了這一投連險保單的投資范圍。2018年年中，這些投保人發現Evolution凈值一夜之間暴跌95%以上，在后續扣除賬戶建檔費、管理費等費用后，保單的凈值為負數。
