最近，伴隨海內外人工智能產業的快速發展以及英偉達業績的亮眼表現，PCB板塊也水漲船高。數據顯示，2月6日以來，萬得電路板指數已大漲45.68%，多只成分股實現翻倍漲幅。而從產業鏈的角度來看，作為電子設備的"骨架"和"神經系統"，PCB在AI、高速計算、智能駕駛等領域扮演著不可或缺的重要角色。
PCB量價齊升，AI成長動能強勁
隨著人工智能、高速網絡、汽車電子等下游需求的持續提升，PCB行業有望迎來新一輪量價齊升周期。一方面，英偉達等科技巨頭加大在人工智能基礎設施上的投入，將帶動高密度互連(HDI)PCB、高速多層板以及封裝基板等細分領域的需求增長。以英偉達最新發布的GB200NVL72多節點液冷機架級擴展系統為例，其對高端PCB的用量遠超以往產品。另一方面，上游覆銅板價格在銅價走高和下游PCB廠商備貨的推動下持續上行，也將提振行業盈利能力。民生證券電子行業首席分析師方競表示，目前覆銅板供應商已聯合發布漲價函，并有望在二季度落地。
PCB龍頭企業強者恒強，國產替代空間廣闊
在行業高景氣度的背景下，PCB龍頭企業憑借先發優勢和技術壁壘，市場份額有望進一步提升。以勝宏科技（300476）、滬電股份（002463）為代表的HDI PCB廠商，已與英偉達等客戶形成了穩定的合作關系，新一輪AI浪潮將顯著改善其產品結構，并帶來可觀的業績彈性。而在國產替代的大趨勢下，國內PCB企業在基礎材料、高端制程等方面的投入持續加大，未來有望在全球市場爭得更多話語權。方正證券研究所聯席所長、電子首席分析師鄭震湘指出，PCB作為信息技術產業鏈的基礎，是我國制造業轉型升級的關鍵領域之一，相關政策紅利將助推行業加速騰飛。
綜上所述，人工智能的快速發展正在重塑電子信息產業格局，PCB行業作為下游應用的"底座"，迎來新一輪成長周期。面對廣闊的市場空間和國產替代機遇，PCB企業應加強研發投入、優化客戶結構、提升智能制造水平，以高質量發展助力中國電子產業鏈的轉型升級。
來源：金融界
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