近日，從產業鏈傳回的信息顯示，受益于Airpods生產線的持續擴張、收購FITvolaira帶來的協同效應以及AI帶來的機遇，鴻騰精密盈利的增長加速。鴻騰精密首條Airpods生產線位于越南，并已于2024年第一季度開始發貨；相應業務預計在2024年占公司總收入的5%-7%。鴻騰精密計劃于2025年在印度再增加6條生產線。2024年鴻騰精密的資本開支預計將達到9億美元，主要用于海外生產基地的建設及開發。行業預計鴻騰精密的Airpods份額將超過30%。鴻騰精密是全球第四大連接器廠商，產品遍及消費電子、移動設備、通信基礎設施、汽車、工業等領域。該公司客戶包括蘋果等主要科技公司，產品應用于iPhone及iPad等電子產品。鴻騰精密正在持續推進其“3+3”戰略，即在汽車電子、音頻、AIoT三個業務領域深入布局，同時借助AIGC基礎設施的高速發展，有望推動公司中長期發展策略的快速實施。鴻騰精密管理層此前預計2024年全年收入將實現兩位數增長，毛利率將穩定在20%左右，經營利潤將大幅增長。未來在2025年鴻騰精密希望將三大運營費用控制在13%以下，業務上電動車、新一代5GAIoT和聲學業務的收入占比將在2024年達到30%，在2025年達到40%。鴻海精密是鴻海科技集團旗下子公司，同在港股和A股上市的富智康集團(02038.HK)和工業富聯(601138.SH)也是鴻海科技集團旗下企業。2023年鴻騰精密營收減少了7.4%至41.96億美元，凈利潤下降了23.97%，降至1.29億美元，但毛利率實際上增長了5.12%，達到8.07億美元。由于品牌公司在高端智能手機產品結構上的變化以及激烈的行業競爭，2023年來自智能手機終端市場的營收較2022年同期下降了17.2%。傳統服務器與個人電腦終端需求不振，導致公司網絡設備及電腦類業務收入存在短期增長壓力。從業務分布來看，智能手機零組件仍然是鴻騰精密主要的收入來源。鴻騰精密此前發布一季度業績顯示，經營收入9.65億美元，同比增長12%；經營凈利潤1020.1萬美元，與上年同期虧損929.7萬美元相比扭虧為盈。AI大模型的迅速迭代正持續推動底層算力基礎設施的需求擴張，今年英偉達的AIGPU產品升級與出貨量加速，以及全球AI服務器與智算中心的需求增長，鴻騰精密的服務器與網絡設施業務也迎來了新的訂單增量。鴻騰精密目前在AI服務領域積極布局EDSFF連接器、MCIO/MXIO/DACEM線纜、CAMM內存插槽等多類新型產品；并在2024年DesignCon推出224G高速I/O系列產品；英偉達GTC2024英偉達發布的GB200NVL72機柜對于銅纜連接的需求量也持續提升。加上傳統電腦業務市場復蘇和AIPC新品訂單增加的市場行業下，鴻騰精密的傳統IDC服務器與電腦訂單，也重回正常狀態。在全球產業鏈重構過程中，除中國外，越南逐漸成為全球主要的電子手機制造基地之一，全球制造出貨量占比20%。鴻騰精密在越南的深度布局，也開始展現了其積極一面。其中AI連接類產品和AIPC類產品逐步上量，鴻騰精密的毛利率改善也十分明顯。未來在Airpods訂單增長，AIGC基建的景氣度提升，鴻騰精密的中長期發展預期更加明朗。來源：模切網
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