在AI大模型時代，巨大的算力消耗，使市場對于高性能計算能力芯片的需求空前旺盛，“催熱”AI服務器的市場需求。據Trendforce數據，2023年全球AI服務器出貨量近120萬臺，同比增長38.4%；2023-2026年AI服務器出貨量年復合增長率將達到19%。國內市場方面，據IDC預測，到2028年中國加速服務器市場規模將達到124億美元。面對席卷全球的AI浪潮，不僅“賣鏟人”英偉達賺得盆滿缽滿，也為AI服務器產業鏈公司帶來機會，這其中包括承載各種電子元器件的印制電路板（PCB）。作為電子信息重要配套產品，PCB被稱為“電子產品之母”，其核心功能在于連接電子元器件、并實現電氣與信號的順暢傳輸，被廣泛應用于消費電子、汽車電子、人工智能、數據中心、航空航天等多個領域。服務器內部需要多種形式的PCB，通常包括服務器主板、CPU板、硬盤背板、電源背板、內存等不同規格。與傳統服務器相比，AI服務器為了滿足深度學習、機器學習等計算密集型任務，需配備更高級的GPU（圖形處理單元）模組，因此對PCB傳輸速率、散熱功能效率、電源管理能力等提出更高要求，推動PCB價值量上升。“隨著AI服務器芯片的升級，PCB不僅要在層數、階數、集成度上提升，還要在傳輸損耗、設計靈活度和抗阻功能上進行優化，加工工藝難度極高。”勝宏科技表示，隨著芯片的升級，HDI板也有明顯地升級提升，AI服務器PCB的價值量因此大幅提升，算力需求為PCB產業帶來了新的增長機遇。談及AI功能的使用對于PCP需求的影響，鵬鼎控股在接受機構調研時表示，AI功能的使用首先可能會從軟件端帶動，但隨著軟件端的應用不斷深入將帶動對硬件技術要求的提升，包括對PCB產品材料、精密度、散熱性等要求的進一步提升，是一個良性的相輔相成的變化過程。關于AI服務器需要多少PCB，國金證券曾測算稱，AI服務器的PCB價值量是普通服務器的5-6倍，隨著AI大模型和應用的落地，市場對AI服務器的需求日益增加，市場擴容在即。“AI服務器需求驅動PCB行業帶來新一輪增長逐漸成為市場共識。”方正證券指出，PCB行業預計2024年將同比增長約5%，至2026年全球服務器PCB市場規模為160億美元，市場空間廣闊。受此消息影響，近期，PCB概念持續活躍。逸豪新材、滿坤科技、協和電子、鵬鼎控股、科翔股份近一個月漲幅超40%。其中，逸豪新材近一個月的漲幅達135.31%。隨著市場關注度的提升，多家上市公司也透露了近期的訂單情況，以及在AI服務器領域的業務布局。中京電子在回復投資者提問時表示，公司的HDI訂單目前相對飽滿，針對市場增量需求，公司將通過進一步優化產品架構或項目技改逐步擴大產能等方式來適應增量需求變化。廣合科技表示，目前公司在手訂單充裕；超聲電子稱近期訂單較前期增加。生益電子在互動平臺透露稱，目前已經成功開發了多家服務器客戶，AI配套的主板及加速卡項目均已經進入量產階段。未來隨著AI產品需求的持續上升，公司AI服務器項目有望在2024年繼續保持增長。滬電股份回復投資者提問時透露，“公司部分PCB產品應用于AI相關領域”。近日，在被投資者問及是否進入英偉達供應鏈時，世運電路回應稱，公司已為AI服務器頭部客戶量產供應PCB產品，并正在配合其開發下一代產品。AI服務器相關的PCB產品是公司目前重點發展、及未來業績增長的應用領域，客戶群已持續充實中。崇達技術也在互動平臺表示，公司目前主要生產2-4階的8-12層的HDI板產品，目前供給AI服務器客戶的主要是高多層PCB板。公司同時透露，目前供應的PCB產品的有應用到一款AI PC終端上。據博敏電子介紹，公司目前在服務器領域的用板主要以傳統高端服務器PCB為主。在AI浪潮的推動下，公司也看到了算力PCB市場發展的巨大空間，因此從去年開始在戰略上進行布局，當前上一代算力加速卡PCB已小批量生產。
廣闊市場前景也持續吸引PCB制造商加大在HDI技術上的投資和研發，以滿足未來AI領域需求。如景旺電子在建年產60萬平方米HDI印刷電路板項目；據媒體報道，光電板大廠志超強攻AI PC，2024年資本支出上看20億元新臺幣，投入HDI板擴產。
滬電股份于2024年初決議投資約5.1億元人民幣，實施面向算力網絡的高密高速互連印制電路板生產線技改項目。技改項目實施后將提高公司面向算力網絡相關產品的HDI階數、層數，提升相關產品的品質穩定性及可靠性。
勝宏科技證券部工作人員向以投資者身份致電的財聯社記者表示，自去年三、四季度開始，下游有一些恢復，現在比之前還要更好，我們已經開始挑訂單去做了。HDI這塊產能相對來說都比較滿，已持續超過半年，除消費方向需求外，AI算力相關的需求對公司整體HDI產能占用也比較多。
展望未來，銀河證券認為，A股部分PCB公司產品已經進入全球供應鏈體系，未來有望受益于AI發展，業績持續保持高增長，同時看好AI相關環節國產化帶來的投資機遇。根據Prismark的數據，當前隨著市場庫存調整接近尾聲、消費電子需求疲軟問題解決，AI應用加速推進，PCB行業預計將迎來新的增長階段，預計2026年全球產值達到1016億美元，2022-2026年復合年均增長率超5%。來源：財經網、財聯社
聲明：我們尊重原創，也注重分享；文字、圖片版權歸原作者所有。轉載目的在于分享更多信息，不代表本號立場，如有侵犯您的權益請及時聯系，我們將第一時間刪除，謝謝
